华泰汽车入主曙光股份浮亏16亿 车市饿虎抓A股稻草?

华泰汽车

编者按:曙光股份近日披露的公告显示,已与华泰汽车达成股权转让协议。曙光股份控股股东曙光集团将其持有的14371.33万股中的9789.5万股股份(占公司总股本的14.49%)作价22.72亿元转让给华泰汽车集团,每股转让价格达到了23.21元,而停牌前曙光股份的股价仅为9.02元,溢价率高达157.3%。

此外,曙光集团还将其持有的上市公司4581.83万股(占公司总股本的6.78%)的投票权委托给华泰汽车,待该部分股份限售期满后,曙光集团再将其中约3567.2万股(占总股本的5.28%)转让给华泰汽车。如果后续转让价格不变,此次华泰汽车集团入主耗资将超过31亿元。

如此高溢价,让曙光股份在发布公告两日后即收到上交所问询函。曙光股份解释称,华泰汽车还综合考虑了曙光股份现有业务、品牌及技术研发能力等方面。但事实上,曙光股份2013年归属母公司股东的净利润出现了亏损,此后其利润空间也在不断缩窄。

此前,2015年6月1日和2015年6月29日,曙光股份先后召开了八届四次董事会会议和八届五次董事会会议审议通过了本次非公开发行股票的相关议案。根据发行预案,公司拟向中能投资、中投协、长信基金-曙光 1 号、安吉泰克、胜辉投资、国润创投、和创软件、徐双全和王占国非公开发行股票不超过8821.2万股。股票发行价格为 6.99 元/股,募集资金总额不超过 61660.15 万元。2016年8月,六名增发对象放弃了缴款和股份划转。而此次被抛弃的曙光股份增发,股票发行价格不到华泰汽车入股价格的三分之一。

截至1月24日收盘,曙光股份报11.39元/股,以华泰汽车入股价格23.21元/股计算,华泰汽车本次入股曙光股份浮亏将高达15.79亿元。

华泰汽车并非钱多得没地方花,现实情况是手头有点紧巴。与目前已经上市的其他6家民营整车制造上市公司相比,华泰汽车集团的资产负债率水平(69.66%)高出了平均值逾11个百分点。

但华泰汽车动辄规划上百亿元的汽车项目。2013年1月,《天津日报》披露了张秀根要在天津建新基地的计划。不过,直到当年6月份,华泰汽车总部和研发中心仍未搬至天津,但却传出华泰汽车对此前除天津外的另一个备选城市秦皇岛的考察工作仍未暂停。华泰考察团此行是为在当地筹建汽车产业园项目做前期考察,该公司拟在秦皇岛市筹建华泰汽车集团汽车产业园,建设年产30万辆整车生产基地、年产30万台发动机生产基地,总投资额达105亿元。

此前投资者6.99 元都放弃的曙光股份股票,被华泰汽车23.21元抢为“香饽饽”。华泰汽车资产负债率居高不下,堪称汽车界的“饿虎”,入主曙光股份股民并不买单,几个交易日下来浮亏巨大。汽车行业里被边缘化的华泰汽车此举意欲何为呢?是否在并不景气的A股市场捞“稻草”?中国经济网记者致电曙光股份董秘办,其工作人员以董秘那涛不在公司为由拒绝了采访。

华泰汽车入主曙光股份高溢价遭交易所问询

1月12日,曙光股份在停牌近一个月后,发布了关于大股东签订《股权转让框架协议书》暨控制权变更的提示性公告。公告显示,曙光股份的大股东辽宁曙光集团有限责任公司(以下简称“曙光集团”)正在积极推进控股权转让事宜,并与华泰汽车集团有限公司签署了《股份转让框架协议》。

方案显示,曙光集团拟将其持有的9789.5万股股份(占公司股本总额的14.49%),以23.21元/股(停牌价为9.02元/股)的价格出售给华泰汽车,交易总价达22.71亿元;同时,将其持有的上市公司4581.83万股(占公司总股本的6.78%)的投票权委托给华泰汽车。后续,曙光集团再将其中约3567.2万股(占总股本的5.28%)转让给华泰汽车。

此外,曙光集团还将其持有的上市公司4581.83万股(占公司总股本的6.78%)的投票权委托给华泰汽车,待该部分股份限售期满后,曙光集团再将其中约3567.2万股(占总股本的5.28%)转让给华泰汽车。如果后续转让价格不变,此次华泰汽车集团入主耗资将超过31亿元。

此次转让前,曙光集团及其一致行动人合计持有曙光股份21.32%股权,其中曙光集团持有21.27%,实际控制人李进巅、李海阳合计持有0.05%。此次权益变动全部完成后,华泰汽车将拥有公司21.27%股权,成为公司的控股股东,其中直接持股19.77%,拥有投票权委托股份1.5%,公司实际控制人将变更为张秀根、张宏亮父子。

值得一提的是,曙光股份2016年8月增发股份曾被北京中投协新兴智能机械产业投资基金管理有限公司(以下简称“中投协”)、新疆安吉泰克股权投资有限公司(以下简称“安吉泰克”)、杭州胜辉投资有限公司(以下简称“胜辉投资”)、苏州国润创业投资发展有限公司(以下简称“国润创投”)、惠州市和创软件开发中心(普通合伙)(以下简称“和创软件”)、徐双全和王占国等六名认购对象“放鸽子”,而彼时,曙光股份股票发行价格仅为 6.99 元/股,还不到此次华泰汽车入股价格的三分之一。

据中国经济网了解,华泰汽车以高溢价接手曙光集团转让的股份,其发布公告的两日后即收到了上海证券交易所的问询函,要求其针对此次交易较高溢价的合理性、收购目的以及具体的调整计划与安排给予相应的回复。

曙光股份于1月17日回复了问询函:此次股权转让的作价除考虑控股权溢价因素外,华泰汽车还综合考虑了曙光股份现有业务、品牌及技术研发能力、潜在协同效应以及同行业上市公司估值水平等因素。如曙光股份拥有较完整的整车生产经营资质、上市公司的品牌价值、上市公司的技术及研发优势等。

曙光股份的主营业务为整车、车桥及零部件,拥有“黄海”汽车和“曙光”车桥两大产品品牌,整车产品方面主要以客车(包含新能源客车)、皮卡为主。资料显示,2012年曙光股份营业收入为55亿元,截至2016年第三季度,其营业收入仅为23亿元。其中,2013年归属母公司股东的净利润出现了亏损,此后其利润空间也在不断缩窄,2012年其归属母公司股东的净利润为1.6亿元,截至2016年第三季度其利润仅为3458.6万元。

拟入主曙光股份的华泰汽车是以新能源汽车业务为核心,集整车和动力总成研发、设计、制造、销售以及汽车金融为一体的汽车行业公司,成立于2008年5月29日,注册资本3亿元,实际控制人为张秀根、张宏亮父子。

曙光股份增发融资曾被放鸽子 产业链布局受影响

虽然华泰汽车看中曙光股份在新能源汽车领域的布局,但对业绩屡屡下滑的曙光股份而言,与华泰汽车的“联姻”,或是得来不易。

据经济观察报报道,2016年8月19日,曙光股份发布早间公告称,筹划了一年多的增发出现了意外,几名增发对象放弃了缴款和股份划转,这不仅仅使公司融资规模缩水,说好的收购也有可能泡汤了。

曙光股份表示,2016 年 8 月 5 日,公司与本次发行的保荐机构及主承销商长江证券承销保荐有限公司(以下简称“主承销商”)正式向证监会发行部报送了本次发行的发行方案。根据方案,8月12日投资者需按时将认购资金划入保荐机构(主承销商)账户,资产认购对象则需完成资产过户,验资。

2016 年8 月 5 日公司及主承销商以电子邮件、电话短信、特快专递等方式向发行对象发出了《辽宁曙光汽车集团股份有限公司非公开发行股票认购及缴款通知书》等认购文件,要求认购对象在8月12日中午前完成相关手续。然而,截至 2016 年 8 月 12 日中午 12:00,深圳市中能绿色启航壹号投资企业(有限合伙)(以下简称“中能投资”)、长信基金-曙光股份-价值共创 1 号资产管理计划(以下简称“长信基金-曙光 1 号”)等 2名认购对象向主承销商在招商银行上海分行中山支行开立的专用账户足额缴款,按约履行了股份认购义务。中投协未向上述专用账户缴款,安吉泰克、胜辉投资、国润创投、和创软件、徐双全和王占国(以下简称“安吉泰克等六名认购对象”)未将认购本次非公开发行股份的惠州市亿能电子有限公司(以下简称“亿能电子”、“标的公司”)42.215%股份变更至曙光股份名下,未按约履行股份认股义务,故视为中投协、安吉泰克、国润创投、胜辉投资、和创软件、徐双全和王占国放弃本次发行的认购。

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【责任编辑:赵卓然】
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