锂电池产业正迎来风口。

　　9月15日，全球碳酸锂巨头FMC公司宣布自今年10月1日起，将在全球范围内，全线提升旗下锂产品价格。其中，碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂等产品将提价15%。

　　业内分析认为，由于新能源汽车销售大幅增长，全球锂需求正处上行周期，今年以来国内碳酸锂均价调涨近20%。此次FMC全线涨价，将给我国供需偏紧的碳酸锂市场，带来明显刺激作用。

　　锂电池市场的快速增长，给碳酸锂带来了巨大的需求支撑。据测算，今年动力锂电池需求将达到12.5GWh左右，并呈现逐年高增长态势，对上游锂资源需求也有望激增。

　　三大因素驱动提价

　　长江证券（000783）认为，FMC大幅提价无疑具备强势需求的支撑，但成本驱动成分不容忽视。本轮FMC全面提升锂产品价格的核心驱动因素有三：一是行业供需偏紧，提价具备基本面支撑：获益于新能源汽车、储能需求的迅速放量，加上3C的持续增长(yoy 8-10%)，全球锂需求正处上行周期；供给端，由于RB Energy(规划2万吨)破产、Orocobre(规划1.75万吨)达产进度慢于规划，加上SQM的产量不升反降，导致2015年整体供需偏紧；在下游高景气、高成长的大背景下，身处资源端的FMC提价无疑具基本面支撑；

　　二是阿根廷金融环境恶劣，成本上行：与前次涨价类似，FMC本轮提价同样受到成本上行的驱动；阿根廷20%的高通胀及一定程度的汇率管制，导致FMC 在当地Hombre Muerto盐湖的生产成本虚高，严重侵蚀盈利(锂板块2015全年税前经营利润预计仅1500-2500万美元)，本轮涨价受成本推动的成分较大；

　　三行业格局决定FMC成本偏高，提价符合预期：FMC作为锂深加工巨头，虽坐拥Hombre Muerto自有盐湖，但实际更偏向一家锂资源的“净需求者”，部分原料需向其他南美盐湖外购；在全球锂价格上行的大背景下，FMC本轮大幅提价具备必然性及必要性。

　　供需格局将长期保持良好

　　针对后续锂价格走势，长江证券认为FMC 大幅提价带来的联动性不可忽视，但归根结底是“果”而非“因”；基于强势下游需求、供应扰动及新增供给进度，长江证券维持此前对2015下半-2016年碳酸锂、氢氧化锂价格的乐观预期。

　　国泰君安分析师刘华峰分析, FMC提价幅度符合市场预期，逻辑继续兑现。 2015年初至今，电池级碳酸锂价格上涨幅度已经超过 20%。 通过对过往提价历史的梳理，本次各类锂盐涨价 15%只是在名义上公告，实质上上半年锂盐价格已经涨价，整体符合市场预期。 与此前3次涨价不同，此次公告涨价原因并非盐湖提锂成本上涨，而是多条基础锂盐产品线出现了供给缺口。

　　刘华峰认为，锂矿新增供给继续低于预期，三湖一矿小幅减产。上半年三湖一矿产量小幅下降，碳酸锂提价带动业绩增长。需求持续增长，供需格局依然良好。新能源汽车动力电池带动2015年碳酸锂需求增加约1.5万吨/年，对应2014年全球碳酸锂产量8%左右。预计未来两年碳酸锂需求增速约为8%。供给方面，预计2015-2017新增产能折合碳酸锂约3万吨/年，考虑到产能爬坡因素，未来较长周期内碳酸锂供需格局将保持良好。

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　　估值已具长期价值

　　刘华峰指出，考虑到锂投产周期和新增锂盐供给有限，预计未来上游资源供给缺口将长期存在，基础锂盐均价仍有一定上涨空间，将带动锂盐加工环节景气持续走好。维持天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）增持评级。

　　广发证券（000776）分析师巨国贤指出，锂仍呈现良好的供需格局，预计锂盐价格将继续上涨。再生资源再迎政策利好，目前估值已具长期价值。推荐配置如天齐锂业、赤峰黄金（600988）、银泰资源（000975）、豫光金铅（600531）、西藏珠峰（600338）、怡球资源（601388）、华友钴业（603799）。