近日，主要生产成品铅酸蓄电池及其核心部件极板的福建省闽华电源股份有限公司（简称“闽华电源”）报送了新版招股说明书（申报稿），其在旧版招股书中披露的2014-2016年信息基础上，新增了2017年1~6月信息。方案披露，闽华电源拟募资53811.30万元用于“200万千伏安时连铸连轧冲网阀控式密封铅酸蓄电池技改项目”和“研发中心扩建项目”。

对于闽华电源招股书披露的相关信息，《红周刊》记者发现，其在报告期内净利润近年来出现快速增长的同时，营业收入的增长是有些“跟不上脚步”的。与此同时，在营收和现金流量、应收款项的数据不能相互匹配的情况下，公司采购数据也出现了许多不合常理之处。

营收数据异常

招股书披露，闽华电源的营业利润从2014年的5143.23万元增长到2016年的7645.06万元，不过，相较营业利润的大幅提升，其同期的营业收入却没有出现明显的同步增长，仅从原来的106428.56万元提升至116892.42万元（见表1）。进一步观察发现，报告期（2014年至2017年1~6月，下同）内公司各期营业收入与现金流入量、应收款项等数据之间的财务勾稽关系是并不合理的。

以2015年为例，这一年营业收入为99139.32万元，其中国内收入部分占82.20%，考虑到国内销售增值税税率17%因素，可以推算出当年含税营业收入为112993.05万元。在同期“现金流量表”中，2015年的“销售商品、提供劳务收到的现金”项金额为102806.48万元，而资产负债表中与现金流入相关的预收款项年末余额相较上年同期减少了763.06万元。如此在理论上，与2015年营业收入相关的现金流入达103569.54万元，以其与同年含税营业收入相比，理论上有9423.51万元含税营收因未收到现金支付而形成相应金额的债权计入资产负债表中。

可实际上，资产负债表中2015年年末有应收账款19170.26万元、应收票据3306.35万元，由这两项合计而得到的应收款项金额为22476.61万元，和上年同期相比新增了4634.37万元，与前述理论上应当形成的9423.51万元债权相比要少了4789.14万元，很显然这并不符合财务数据间的匹配原则。

当然，在这里还得考虑应收票据背书转让因素的影响，其并不会体现在现金流量之中。招股书显示，闽华电源2015年背书转让的票据金额有7610.08万元，与前述差额非但不相等反而还多出2000多万元，就算考虑了票据背书的影响之后，应收款项之中仍然有2707.54万元的差额使得含税营业收入与现金流量不匹配。

2016年和2017年上半年同样如此。其中，在2016年营业收入为116892.42万元（其中国内收入占88.63%）的基础上，考虑国内销售采用17%增值税销项税额，推算出这一年含税营业收入达134504.72万元；同时，当年“销售商品、提供劳务收到的现金”123318.57万元，在兑冲预收款项减少的95.75万元之后，与营业收入相关的现金流入达123414.32万元。两项数据对比后可发现，含税营业收入比相关现金流入要多出11090.40万元，即意味着这部分金额将形成相应的债权计入到资产负债表中。

但是在资产负债表中，2016年的应收款项合计为22281.46万元（应收账款19505.52万元与应收票据2775.94万元合计），和上年同期相比不但没有新增，反而减少了195.16万元。此外，2016年背书转让的票据金额有13273.39万元。综合考虑这两个因素，则可发现2016年的营收环节的财务核算中，仍有1987.83万元的差额是得不到合理体现的。

2017年1~6月，闽华电源的含税营业收入62408.53万元要比相关现金流入53841.78万元（由“销售商品、提供劳务收到的现金”53175.32万元和预收款项减少额666.46万元算得）要多出8566.75万元。同期该公司应收款项仅新增了2867.33万元，再考虑票据背书转让的6631万元因素，仍然可发现有931.59万元的数据差异是无法获得合理解释的。

采购数据“不靠谱”

除了营业收入与现金流量等数据之间有较大差异外，闽华电源采购方面相关财务数据也是存在问题的。

在招股书中，闽华电源虽然没有直接披露采购总额，但是披露了报告期内“向前五大铅锭供应商的采购金额”分别为46932万元、36862.92万元、48844.73万元和23275.32万元，占采购总额的比例的55.71%、52.66%、55.03%和57.14%（见表2），由此可推算出，报告期内各年采购总额分别为84243.40万元、70001.75万元、88760.19万元和40733.85万元。

在2015年采购总额达84243.40万元的基础上，考虑17%增值税进项税额因素影响，可推算出公司当年含税采购总额达81902.04万元，从财务数据间的匹配关系看，这必然有对等金额的现金流出量和应付款项增加额与之相对应。

同年，“购买商品、接受劳务支付的现金”为83872.90万元，兑冲同期预付款项新增的395.85万元之后，与采购相关的现金流出量有83477.05万元，这比含税采购总额要多出1575万元。这意味着当年不但现金流出已经满足了采购总额的支付，理论上还偿还了以前留下的部分经营性债务。

在资产负债表中，闽华电源2015年年末应付票据20973万元、应付账款9010.08万元，两项合计29983.08万元，与2014年年末的32751.46万元相比，经营性债务减少了2768.39万元，这比前述的1575万元理论债务减少要多出1193.39万元，很显然，这一年的现金流出与采购总额、应付款项之间的勾稽关系是不成立的。