8月17日，据港交所文件，湖南裕能（301358）向港交所提交上市申请书，中信建投国际和汇丰为联席保荐人。
据悉，湖南裕能是一家兼具技术创新与先进制造能力的全球领先的新能源材料公司，专注于磷酸盐正极材料（主要是磷酸铁锂）的研发、生产和销售，致力于为全球新能源客户提供高性能、高一致性、高性价比的正极材料。
在产能布局方面，湖南裕能拥有湖南湘潭、湖南湘乡、四川遂宁、贵州福泉、云南安宁等国内生产基地，各基地充分利用各地在矿产资源、能源成本、地理位置、产业集群等方面的相对优势，进行差异化分工生产。
从产能来看，随着湖南裕能投产新生产线以满足不断增长的下游需求，公司的产能由2023年的约56.19万吨增至2024年的72.6万吨及2025年的99.45万吨，2024年及2025年，公司的产能利用率超过100%，主要是由于在下游需求旺盛的背景下，公司通过对现有生产线进行技改升级，以及优化排产计划，同时提高了维护保养的效率，使产量超过设计产能。
值得一提的是，湖南裕能计划使用此次港股募资，用于在贵州建设新型电池材料矿化一体化项目、营运资金及一般企业用途。
贵州新型电池材料矿化一体化项目预期将涵盖磷酸盐正极材料生产及其上游产业链，包括磷酸铁生产；磷相关业务（如磷矿开采、选矿、磷化工加工及生产磷酸所需的硫酸生产）；铁源加工（硫铁矿等）；碳酸锂加工；及锂电池回收利用。该项目预期将于5年建设期内建成。项目建成后，预期该项目将使湖南裕能的磷酸盐正极材料及磷酸铁的年设计产能分别增加80万吨及100万吨。该项目的计划总投资额预计约为人民币240亿元。
此外，湖南裕能正在建设西班牙海外生产基地，该基地为欧洲在建规模最大的磷酸铁锂工厂，已完成环评批复与土地平整，建成后将实现全球客户就地生产、就近交付，进一步扩大公司的海外市场份额，成为国内极少数具备海外规模化制造能力的磷酸铁锂厂商。截至2026年3月31日，公司正在西班牙建设年设计产能为50,000吨的磷酸铁锂正极材料的生产基地，总投资额约为人民币9.82亿元，计划将于2027年竣工。
在客户方面，根据弗若斯特沙利文的资料，2025年度，湖南裕能已实现对中国前十大动力电池及储能电池厂商的全覆盖，其市占率分别为97.6%和94.5%；公司已实现对全球前十大动力电池中的九家及全球前十大储能电池厂商的覆盖，该等客户的合计市占率分别为89.5%和89.4%。
近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国磷酸铁及磷酸铁锂材料行业发展白皮书（2026年）》表示，2025年，磷酸铁及磷酸铁锂行业再迎爆发式增长与结构性变革双主线。
在下游新能源汽车、储能市场需求强势拉动下，直接推动行业产能释放驶入快车道，从产能过剩低谷迈入供需再平衡关键阶段，2025年中国磷酸铁及磷酸铁锂材料出货量分别为335.2万吨和394.4万吨，同比增速均超60%，创下近3年新高。
2025年下半年随着需求快速增长与价格回升，行业迎来盈利拐点：全行业亏损幅度同比收窄，然而多数企业常规产品业务仍微利甚至亏损，但高端高压实产品已实现量价齐升、利润向好。另外，行业竞争逻辑也迎来根本性变革，随着落后产能出清，行业从“拼规模价格”转向“拼资源禀赋+技术适配+客户绑定”的生态竞争，磷酸铁从过往的成本拖累，转型为利润贡献，磷酸铁前驱体的一体化布局和碳酸锂低价长协锁价成为盈利的主要推手，这一硬核优势在2026年一季度已经显现。
从企业竞争格局来看，EVTank指出，行业已告别“野蛮生长”，进入“剩者为王”的出清阶段，头部材料企业地位稳固，湖南裕能稳坐磷酸铁锂材料首位。
另据弗若斯特沙利文的资料，自2020年至2025年，湖南裕能磷酸盐正极材料出货量连续六年位居全球第一，2025年的全球市场份额为28.2%。其中，按出货量计，2025年度公司在高端磷酸铁锂正极材料细分领域的市场占有率为55.4%，位居全球第一。
从出货量来看，递表资料显示，湖南裕能磷酸盐正极材料销量由2023年的50.68万吨快速增长至2024年的71.06万吨及2025年的113.71万吨。截至2026年3月31日止三个月，销量达到29.88万吨。
出货量的增长，或受益于湖南裕能积极构建的「资源—前驱体—正极材料—循环回收」一体化布局。目前，公司已实现磷酸铁的100%自供，并在此基础上，进一步向上游磷矿、硫铁矿等矿产资源延伸。公司同步开展碳酸锂自加工业务，并积极布局锂电池回收业务。叠加磷酸铁锂生产能力，公司实现了磷酸铁锂正极材料从原材料到制成品的一体化布局。
在前沿技术领域，湖南裕能提前布局并研发适配固态电池的正极材料，重点推进富锂锰基、高镍三元、高电压镍锰酸锂等材料的技术攻关，通过专用掺杂包覆工艺优化，有效提升材料界面导电性与结构稳定性。公司也在同步提前布局钠离子电池正极材料技术储备，依托磷酸盐正极材料研发经验，结合自有配方优化和颗粒级配等工艺技术，有效解决钠电正极材料容量与压实密度瓶颈问题，产业化推进前景良好。此外，现有产线可兼容部分新型材料生产，相较新建产线能够缩减新技术落地的资本投入与投产周期，在行业技术迭代中持续维持领先优势。
在业绩方面，依托优质客户结构、领先产品性能、高产能利用率及一体化布局带来的成本优势，叠加前瞻性行业判断、高效库存管理与持续降本增效举措，湖南裕能成为行业内极少数穿越周期并保持良好盈利的企业。2024年度-2025年度，公司营业收入由225.99亿元，增长至346.25亿元，同比增加53.2%；归属股东净利润由2024年的人民币5.94亿元增长至人民币12.77亿元，同比增长115.2%。2026年一季度营收149.65亿元。