据江苏海四达电源股份有限公司（以下简称海四达）二股东通鼎互联（002491，SZ）7月31日晚间公告透露，在与奥特佳（002239，SZ）终止重大资产重组后，海四达将启动A股IPO工作，这也是海四达继2012年闯关IPO失败后，拟再度闯关IPO。

然而，海四达的IPO之路可能要面临诸多考验。《每日经济新闻》记者注意到，除解决证监会对海四达首次IPO时提出的质疑外，海四达曾于去年发生一起爆炸事故，造成2死18伤（包括消防人员伤亡）。在经济学家宋清辉看来，一般而言，在证监会的审核中，伤亡事故比污染事故、高管负罪会面临更加严格的审核。在爆炸事故发生1年多后，海四达目前的安全生产情况如何？对此，《每日经济新闻》记者近日进行了实地调查。

业务转型

5年前，海四达IPO闯关遇阻。2012年证监会下发的《关于不予核准江苏海四达电源股份有限公司首次公开发行股票申请的决定》（以下简称决定）显示，2009~2011年，海四达电源的镉镍电池销售收入分别为10931.42万元、17513.81万元和18379.41万元，占主营业务收入比重分别为53.07%、60.65%和52.50%。但是，海四达部分电动工具客户在报告期内逐步转向采购锂离子和氢镍电池替代镉镍电池，其中，宝时得、葵锦实业均在2010年度开始大幅削减镉镍电池的采购量。镉镍电池目前属于《产业结构调整指导目录（2011年本）》中的“限制类”，从行业发展趋势来看，镉镍电池将持续受到来自氢镍和锂离子电池的替代冲击。除镉镍电池外，公司报告期内锂离子电池销售收入虽呈增长趋势，但占比较低。公司在申报材料及现场聆讯中未能就上述事项是否对公司持续盈利能力构成重大不利影响作出充分合理的解释。最终，此次闯关失败。

值得注意的是，对证监会提出的质疑，显然海四达早已意识到。记者梳理发现，海四达于2008年第三季度开始对锂电池批量投产，2011年年底达到900万Ah产能。海四达当时IPO拟募资22581万元，全部投向“年产3700万Ah锂离子电池及其管理系统技改项目”。

时隔5年后，海四达的业务调整之路走得如何了？

记者注意到，奥特佳今年6月27日回复《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（以下简称反馈意见）的公告显示，直到2014年，海四达的镍系电池业务的营收还是占到了主营收入的50%以上，达50.10%。

而自2014年以后，海四达下游产业中的“新能源汽车”市场开始发生变化，海四达在反馈意见回复中坦言，新能源汽车是公司下游产业中近两年增速最快的领域。“除了电动汽车外，包括低速电动车、电动三轮车等近年都发展得很快。”中国能源网能源研究中心高级研究员韩晓平向《每日经济新闻》记者表示。

《每日经济新闻》记者注意到，海四达2009-2011年的锂电池销售增速仅为25.2%、18.43%和14.83%，而2015年、2016年锂电池销售收入同比增速则分别为50.09%、120.41%。

产能方面，2014年起，海四达加快产能扩建步伐，2016年年底设计产能达到2亿Ah，2017年一季度末则达到了3亿Ah，相较2011年年底增长近33倍。

反馈意见显示，曾经的主营产品镍系电池则被大幅替代。2015年、2016年，海四达镍系电池销售收入分别下降3.91%和33.71%，占主营收入的比重则分别下降为39.65%、17%。

海四达副总经理张校东曾表示，今后公司将大力开拓乘用车动力电池市场。公司预计2017年营收在15亿元左右，其中，锂电池业务占比达到90%以上，镍系电池业务占比将在个位数。

在海四达的股东中，除沈涛、张曼尼、沈晓峰、沈晓彦四位自然人共计持有海四达56.49%股权外，上市公司通鼎互联持有20.01%股权，而三家PE公司德清兴富、深创投、苏州钟鼎持股比例则分别为9.44%、4.77%和2.48%。

曾发生安全事故

在忙着加速扩大锂离子电池产能期间，2016年5月31日，海四达电源锂电池满电态搁置仓库发生爆炸事故，造成2人死亡、18人受伤，并因此被所在的江苏省南通市挂牌督办。

《每日经济新闻》去年曾对海四达的爆炸事故进行过深度报道，启东市安全生产监督管理局一位不愿透露姓名的工作人员当时向记者表示，启东市严格按照国家的有关规定执行，甚至比规定严格很多。对于海四达公司，他们的检查更是严格，曾有几次发现了问题，还立即要求企业整改到位，但“谁也没料到就是这样严格，还出问题。”

如今距离上述爆炸事故已经过去了1年多，在重启IPO前夕，海四达的安全生产情况又如何呢？

2017年8月2日，《每日经济新闻》记者来到了江苏省启东市汇龙镇南苑西路899号——海四达集团所在地，而海四达就位于海四达集团内。

由于近年海四达大举扩展锂电池产能，公司目前正处于“人手短缺”的状态。记者在现场看到，海四达大门前放着一块“招工简章”广告牌，上面提及海四达集团目前员工有2000人，由于生产规模扩大，公司需要招聘锂电池技术工、电池组装工。

记者随后欲进入海四达内部了解相关情况，但海四达工作人员表示，公司领导在外出差，不方便安排采访。

此后记者拨打了启东市安监局电话，欲了解海四达的安全生产情况。不过，安监局工作人员语气较为谨慎，没有接受采访。

随后，记者来到启东安监局的办公地试图进行当面采访，以期了解情况，但最终还是被“拒之门外”。