新能源车及锂电板块备受关注 龙头会有更高估值

动力电池

动力电池 中国电池网资料图

这几天有两个关于新能源车的信息引起了不少人的目光。

一是因董明珠入股而备受关注的珠海银隆新能源股份有限公司(以下简称珠海银隆)开始为IPO做准备了,5月18日证监会广东监管局公告,珠海银隆已于2017年5月17日在广东证监局办理了辅导备案登记。

二是据澎湃新闻报道,马云在2017全球智慧物流峰会上表示,未来菜鸟网络将推出100万辆新能源智慧物流车,马云称,随着“一带一路”、新一轮全球化的进行,(未来的物流)不是这100万辆车(能满足的),“而是1亿辆、5000万辆车的可能。”

这两则信息如果说跟资本市场有什么话题可以联系得上的话,那就是关于新能源电池和新能源车的投资机会。作为资本市场的热点板块,新能源汽车及锂电板块一直备受关注。

但如果从市场表现来看,新能源汽车概念部分个股近期出现较大幅度回落,这究竟是整体市场不佳所带来的影响,还是说这个板块有了什么变化呢?

龙头会有更高的估值

先来看下电池方面,在中国新能源汽车产业投资机遇与趋势论坛上,中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙介绍称,2016年中国锂离子电池规模为1330亿元,同比2015年增长35%,其中三元类695亿元,同比增长9%;动力类600亿元左右,同比增长88%;储能电池35亿元,同比增长40%。这主要可能是一部分企业各种电池加在一起的销售收入。从市场来看,锂离子电池受新能源汽车的拉动,最近几年发展的非常快。

在刘彦龙看来,目前参与动力电池企业有一百五六十家,未来几年数码电子市场平稳增长每年10%左右,新能源汽车未来几年50%左右的增长,储能会在30%左右的增长,整个行业整合会在快速的进行,更多的市场需求向优势企业集中。

“2020年之后,可能储能有望成为继新能源汽车应用之后,对锂离子电池行业来说一个更大的重要应用市场。”

“另外关于一些电池的添加剂,行业内比较热点的石墨烯的应用,这些方面石墨烯是不是像宣传的有那么大的功效,这个需要电池企业和材料企业共同来探讨,拿出一些实用的有说服力的数据,另外看性价比是不是能够满足要求。”刘彦龙继续说道。

而如果具体到市场方面,华创证券汽车首席分析师欧子辰表示,“2016年动力电池还是EVcard为基础,2017年出货量同比增加30-35%左右,价格下滑15-20%,按销售额同比有15-20%的增长。所以说更多是以量补价,业绩为王,转向龙头。”

“目前市场主要还是情绪的问题,大家都在跌,有很多票估值在这一轮下跌接近腰斩了。现在看包括沃特玛龙头电池企业,相对而言还是坚挺一点。参考一些家电公司,这是一个估值切换的过程。以前汽车行业因为是一个飞速发展的行业,有一些小票估值更大一点,今年龙头伴随着市占率提高,有更高的估值。”欧子辰进一步说道。

行情需多重催化

再来看下新能源汽车板块,欧子辰指出,2017年1-5月,新能源汽车尤其是新能源商用车市场受政策变化影响,销量未看到明显向上,加速市场担忧,板块整体估值水平处于底部。

不过,他同时表示,历史经验表明,新能源整车销量连续三年年底爆发,保持着前低后高的态势。由此预计下半年上游出货会相对平滑,下游景气度向上游靠拢。

对此,某新能源公司的董事长也指出,为什么现在第一季度到第二季度都没有量,因为第一季度在上目录,第二季度等着政府招标,基本上所有政府的预算都是到第三季度开始买车,客车肯定有量,但是做零部件企业需要准备好,今年的客车我个人认为还是传统车到期的替代,95%以上全是电动车。

值得关注的是,在一开始所提到的物流车,5月份的销量还不错,物流车爆发已经是起了一个好头。在上述这位董事长看来,物流是市场化行为,就看谁能把物流车产生共享,引领差价。“举个4.5吨轻卡的例子,油一公里8毛左右,电2毛左右,差价6毛钱,五年干30万公里不就产生18万差价了,但是怎么样五年内保证干30万公里,差价打造出来,这是从2013年探索到现在。”

而具体到板块和个股的投资机会上,欧子辰则认为,虽然目前板块很多票都处于极度底部的状态,很多龙头企业,都是压了20倍以下的估值。但是高安全边际也还需要多重催化。

“之前政策不稳定,后续看催化,包括5月份的销量,客车虽然还是不太行,物流车已经起量,市场开始关注一个三万公里的规定到底要不要改,这个我们说不好,还要看上面的决策,这也是一个可以关注的点。总的来说,关注政策指引、销量回暖,还有海外催化,比如特斯拉快的话7月份可以量产。”欧子辰进一步说道。

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    【责任编辑:赵卓然】
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