4月18日，江苏鼎胜新能源材料股份有限公司（以下简称“鼎胜新材”，603876.SH）正式在上海证券交易所挂牌上市。公司此次发行股票价格为每股13.54元，募集资金总额约为8.8亿元。

公开资料显示，鼎胜新材创立于2003年，是国内铝箔龙头企业之一。公司自成立以来一直从事铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为厚箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。

受益于目前国际市场中的铝板带箔产量和消费量稳步提升、国内铝板带箔产量需求的大幅增长和宏观经济转型发展的拉动，鼎胜新材主营业务收入逐年提升，业绩前景向好。同时，在国家大力支持新能源汽车及动力电池行业发展的背景下，鼎胜新材抓住机遇，率先切入新能源电池箔领域，为公司的持续高速发展打开了空间。

鼎胜新材董事长、总经理周贤海日前在首次公开发行A股网上投资者交流会上表示，未来，公司将进一步扩大现有产品的市场优势，加大对新产品的开发推广力度，依托强大的销售团队、稳定的产品性能、优质的客户基础和现有的品牌影响力，进一步增强公司产品在全球市场的占有率。

经营业绩稳步增长

根据鼎胜新材4月3日披露的招股说明书显示，报告期内公司经营态势良好。2015年至2017年，实现营业收入分别为64.18亿元、70.89亿元及92亿元；实现归属于母公司股东的净利润分别为1.61亿元、3.34亿元及2.73亿元。

报告期内，公司主营业务收入分别实现60.92亿元、67.56亿元和88.56亿元，占总营收的比重均为95%左右，且呈逐年上升趋势。其他业务收入则主要为杂铝、铝灰、铝渣等副产品销售。

鼎胜新材方面表示，公司属于铝加工行业中的铝压延加工行业，报告期内公司主营业务收入和利润全部来源于铝板带箔产品，未来几年铝板带箔仍将是公司最主要的收入和利润来源。

梳理招股书不难发现，公司业绩得以稳步增长与产品质量、性价比、售后服务以及供货稳定等方面优势不无关系，公司获得了众多国内外大型空调生产商的认可，市场份额较高。

从客户资源来看，鼎胜新材的空调箔产销量覆盖了国内外一线空调生产企业。国内客户包括美的集团、格力集团、海信集团、海尔集团等，国外客户包括日本大金集团、LG集团等；而且鼎胜新材的单零箔、双零箔产品覆盖了国内外食品饮料、保健药品等消费领域的知名厂商，具体包括Napco Composite Packaging Technology Ltd.（雀巢，百事可乐，宝洁和联合利华等跨国公司供应商）、杭州中达医药包装有限公司（滇虹药业、万通集团、华润三九、同仁堂、九芝堂等医药企业供应商）。由此可见，客户资源十分优质且可靠。

客户关系上，鼎胜新材已经与众多优质客户建立了长期稳定的合作关系，主要客户多持有“与供应商共发展”的战略思想。近年来，鼎胜新材的主要大客户从未发生过流失，客户群基础稳定并不断扩大。随着鼎胜新材新产品的推出，未来与高端客户的合作将进一步加强，并有利于开拓其他客户资源。

根据中国有色金属加工工业协会数据，2015年、2016年及2017年，鼎胜新材铝箔产销量、出口量及市场占有率均位居国内同类企业前列。同时，公司铝箔产品中的空调箔、单双零箔产销量亦位居国内同类企业前列。公司产品已出口美国、欧洲等60多个国家和地区。

公司预计，2018年一季度的营业收入为23亿元至27亿元，较上年同期增长约14.89%至34.87%；预计2018年一季度的归属于母公司所有者的净利润为5300万元至6300万元，较上年同期增长约16.65%至38.66%；预计2018年一季度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5200万元至6200万元，较上年同期增长约25.66%至49.82%。经营业绩将保持稳定增长态势。

大力加码技术创新

可靠的客户资源和良好的业务基础是鼎胜新材保持持续发展的前提条件，技术创新则是公司快速发展的重要动力。

据了解，在技术储备上，鼎胜新材经过近几年快速发展，已经成为国内铝箔行业的龙头企业，积累了一批经验丰富、基础扎实、创新能力强的研发团队，掌握了生产高精度铝板带箔的核心技术。

鼎胜新材目前建有江苏省企业技术中心（与江苏大学共同组建）、江苏省空调器用高精度铝箔工程技术研究中心、镇江市高精级铝箔研究院等研发机构，并入选“江苏省第一批重点研发机构”名录。

按照招股书中透露的信息，公司的生产技术优势表现为设备设计优势、合金研发优势与生产工艺优势等方面。

首先在设备设计优势方面，公司在对国际先进设备研究学习的基础上，逐步掌握设备制造与操作工艺，具备设备创新设计能力。公司与设备供应商合作，供应商根据鼎胜新材先进的设计理念生产相应设备，同时鼎胜新材辅以领先的板型仪、测厚仪等检测系统，在保证设备先进性的基础上一方面降低了固定资产投资成本，另一方面通过对设备的自主创新设计大幅提高了生产效率，为市场份额持续扩大奠定基础。

另外，在合金研发优势方面，公司在多种产品创新性运用新的合金成分与配比，有效提高了鼎胜新材产品的组织均匀性、延展性、强度、深冲性能、平直性等各项性能，满足客户的不同需求。

生产工艺优势方面，公司积累了丰富的生产制造经验与生产组织经验，生产工艺水平先进，创新性地研制出大卷径化、高速化和宽幅化等生产工艺，并成功用铸轧工艺生产出性能稳定的双零箔毛料和PS版基等，具备显著的成本优势。目前，公司已经取得了“空调箔用超薄铝合金箔的制造方法”“容器箔的制造方法”“钎焊用铝箔材料及其制造方法”“电池箔多用途可变离线板型仪”等21项发明专利（ZL2017105096432、ZL2017105104706、ZL2017100373941……）和“铝箔大卷剖条生产设备”“涂布机涂膜厚度控制装置”等49项实用新型专利（ZL2017209410513、ZL2017209420163、ZL201420857584X……）。同时公司的“环保节能型空调用铝箔”“计算机直接排版印刷版基用铝带材”“电缆用高屏蔽铝箔”“新型功能型铝箔毛料”“高抗氧化性桔纹氧化板”“高深冲性容器箔”等6项产品获评江苏省高新技术产品。

技术的创新当然离不开人才，在人才储备方面，鼎胜新材在成长的过程中，已经积累了一批优秀的技术研发、生产、销售与管理人才，保障了企业产品不断适应市场需求、生产过程精细化管理与控制、产品销售推广并快速占领市场。公司拥有多位铝板带箔产品的核心技术人员，包括双零箔、复合箔等多种产品工艺的专家，并和江苏大学等科研机构合作开发项目，提高了技术创新能力。

周贤海表示，未来公司将持续强化人才培养机制，一方面从内部培养优秀的人才，另一方面积极引进各类专业人才，加大与专业院校合作，为企业的发展提供长期稳定的人才保障。

抢抓新能源先机

值得注意的是，为进一步开拓新的利润增长点并降低经营风险，鼎胜新材还积极开发并推广电池箔、钎焊箔等新产品，并迅速获得市场认可，目前公司已成为全国电池箔龙头生产企业，有效推进了新能源汽车产业的发展。

据了解，鼎胜新材电池箔产品主要应用于锂离子充电电池正极集电体，使用该类铝箔可以大幅度降低正/负极材料和集流之间的接触电阻，提高两者之间的附着能力，从而显著提升纯电动汽车及混合动力汽车续航能力。

报告期内，公司电池箔产品销售收入快速增长。2015年至2017年，分别实现销售收入1.58亿元、3.39亿元和4.42亿元，毛利率分别为23.43%、29.67%、25.07%。

公司方面表示，这主要受益于新能源汽车快速增长导致的锂电池市场需求增加，且公司电池箔产品附加值较其他铝箔产品更高。目前，公司的主要客户包括比亚迪集团、深圳市沃特玛电池有限公司、CATL集团、ATL集团、合肥国轩高科动力能源有限公司、银隆新能源股份有限公司等国内主要的储能和动力电池生产厂商。

可以预见的是，伴随着《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）》（国发〔2012〕22 号）、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等国家政策的推动，新能源动力电池能量密度的提升以及充电桩等基础设施日益完善，新能源动力汽车的需求将迎来爆发式增长。锂电池作为当前新能源汽车的主流能源路线，预计未来长期将保持高速发展态势。而鼎胜新材所生产的电池电极用铝箔作为锂电池正极集电体，市场空间十分广阔。

在此背景下，鼎胜新材此次IPO计划在上交所募集资金8.01亿元，其中6.1亿元将投入于年产5万吨动力电池电机用铝合金箔项目。

　周贤海在投资者交流会表示，该项目建成后，公司将全面进入附加值更高的电池箔生产领域，且预期将与公司现有的产品结构形成良好的互补效应，使得公司产品种类更加齐全，盈利能力更加稳定。