海润光伏(600401.SH)借壳上市之时，实际控制人的业绩补偿“豪言壮语”如今似乎成了一道“魔咒”。在此前披露业绩大幅下滑的预告之后，海润光伏近日宣布年报披露推迟一周，而实际控制人自身的不宽裕，让市场开始担心其承诺的业绩补偿资金是否存在着悬念。

业绩大降年报披露延期

海润光伏身处的光伏行业去年到底有多寒毋庸多言。然而，对于实际控制人江苏阳光集团有限公司(下称“阳光集团”)而言，所面临的不仅仅是旗下上市公司的业绩下滑，还要支付此前承诺的巨额业绩补偿。

据海润光伏发布的业绩预减公告，公司2012年预计归属上市公司股东的净利润为0~3000万元，同比大降92.53%~100%，而2011年海润光伏实现的净利润为4.02亿元。

查阅资料发现，如果没有去年四季度的大额补助，海润光伏的年报恐怕要惨不忍睹。海润光伏去年三季报显示，前三季度亏损1.99亿元。但是去年12月海润光伏连续获得4笔政府补贴：徐霞客镇政府奖励0.48亿元、太仓国家级研发中心科研经费及产业扶持资金0.8亿元、江阴市人民政府财政奖励和财务贴息2.06亿元、合肥新站综合开发实验区财政补贴0.5亿元，共计3.84亿元。

随后的2月18日，海润光伏再度发布公告称，阳光集团将在上市公司年报披露的5日内，以现金方式向上市公司补足利润差额。这一切都缘于2011年海润光伏借壳*ST申龙之时阳光集团做出的承诺：2011～2013年，海润光伏归属母公司所有者净利润分别不低于4.99亿元、5.1亿元和5.29亿元，如果实际净利润未达盈利预测，则阳光集团在上市公司年报披露的5日内，以现金方式向上市公司补足利润差额。

光伏行业的整体寒冬让名字中虽带有“阳光”的阳光集团也感受不到一丝暖意。根据海润光伏的业绩预告，阳光集团须在公司年报披露5日内，以现金方式向公司补足利润差额4.797亿~5.097亿元。显然，如果没有上述3.84亿元的财政补贴，阳光集团恐怕要支付更多。

同样值得注意的是，根据此前上证所披露的年报披露时间表，海润光伏原本计划的年报披露时间为3月5日，而就在昨日海润光伏进行了第一次更改，年报披露时间被推迟一周至3月12日。

为何年报披露时间会被推迟？记者就此问题致电海润光伏董秘陈浩，对方称正在会议之中，不方便回答。而截至记者发稿，对方都没有做出正面回应。只是市场对于此次延期披露年报的担忧开始浮现，难道阳光集团承诺的业绩缺口补偿资金存在问题？

实际控制人也缺钱

虽然海润光伏方面并未回应为何延期披露年报，但是市场的担心也似乎不无道理。因为作为这笔巨额的补偿资金支付方阳光集团，这些年的日子同样过得“紧巴巴”。

资料显示，此次已经不是阳光集团第一次不得不自掏腰包来补偿当初的承诺资金缺口。海润光伏2011年年报显示公司全年实现净利润为4.02亿元，距离当时承诺的4.99亿元仍有9689.51万元。随后阳光集团自掏腰包补偿。

这一次阳光集团要面临的支付金额大额上升，却同样面临自己的财务紧张难题。阳光集团控股的江苏阳光(600220.SH)最新的业绩预告称，预计公司2012年度归属于上市公司股东的净利润将亏损，2011年的净利润也只有870.66万元。而且去年阳光集团的第二期中期票据募集说明书中也透露，2009~2011年末阳光集团的流动负债占总负债的比重分别达到76.91%、72%、73.98%。2012年一季度末公司负债总额达到216.32亿元，流动负债达到181.69亿元，占比达83.99%。

高额的负债已经让阳光集团苦不堪言，而就在今年1月末阳光集团又不得不面临另外一个“噩耗”。1月30日江苏阳光发布一则名为《关于向法院申请控股子公司宁夏阳光硅业有限公司破产清算的提示性公告》。公告称，公司控股子公司宁夏阳光硅业已经资不抵债，且明显缺乏清偿能力，故申请破产。而宁夏阳光硅业欠江苏阳光12.75亿元的借款也因此预计无法偿还，因此公司将计提大额坏账准备，对公司2012年利润造成重大亏损。

记者查阅江苏阳光近三年的公告发现，阳光集团所持有的江苏阳光的股权也已经悉数质押。江苏阳光最近一次发布控股股东股权质押相关公告是在2011年12月13日，根据当日公告，阳光集团共计持有江苏阳光5.3479亿股，占公司总股本的29.99%，其中已经质押股份数量达到5.3413亿股，占公司总股本的29.95%。而在随后的江苏阳光所有公告中，记者并未发现关于此股权质押的登记解除公告。这也就意味着，阳光集团所持有的江苏阳光的股权已经质押殆尽。与此同时，海润光伏的直接控股股东江苏紫金电子集团所持有的海润光伏的2.62亿股股权也已经被质押出2.6亿股。

如此一来，财务状况本身不佳的阳光集团可谓“屋漏偏逢连夜雨”，在面对之前承诺的业绩补偿带来的巨大资金缺口面前，推迟的短短一个星期时间内如何筹集出5亿元左右的资金似乎充满了悬念。