东方证券研究报告指出，公司插电式混合动力客车需求已从去年12月开始逐月体现。2013年12月公司插电式混合动力客车销量达到977辆，全行业销量为1145辆，公司新能源客车订单需求远好于竞争对手。今年1月插电式混合动力客车销量近500辆左右，预计公司将充分受益于政府新能源汽车产业政策支持。

预计2014年2季度公司新能源客车需求有望集中体现。第一批和第二批新能源汽车推广城市已经在2013年11月底和2014年2月初相继公布，预计第一批63个试点城市新能源汽车执行程度有望在今年2季度得到检验，则公司作为新能源客车竞争实力最强的公司，预计2季度新能源客车订单有望集中体现。预计2014年公司新能源客车销量有望以倍数增加。2013年公司混合动力客车及插电式混合动力客车合计销量为3800辆左右，市场排名第一；根据第一、二批新能源客车试点城市测算，预计2014年新能源客车销量有望达到3万-4万辆，则公司新能源客车销量有望在7000辆以上，销量比重可达到10%以上。

看好2014年公司客车销量增长，因新能源客车比重提高及折旧压力下降，预计2014年公司盈利增速仍有望超出销量增速，继续看好公司2014年业绩快速增长。预计公司2013-2015年EPS分别为1.38、1.70、2.08元，当前估值偏低，维持“买入”评级。