A股市场风云突变，在最近一轮声势磅礴的风格转换的行情中，中小市值股票频现业绩变脸、整体落寂，曾经的热门股票，如全通教育、安硕信息、乐视网等接连跌落深渊。

今年以来，上述类型个股集中营创业板指数跌逾15%，单是7月17日一天跌去5%以上。然而，“祸兮福之倚”。在如此弱市下，忽视真实业绩、固囿于炒作的裸泳者纷纷浮出水面，而真正下苦功重视基本面研究的还是逆势有所收获。

“这个时代属于真正的价值投资者。”海富通股票混合基金经理吕越超告诉第一财经称，在市场去伪存真的过程中，深度跟踪行业走向、重视基本面研究的基金经理才更有可能避免踩到业绩地雷。

吕越超是近日接受第一财经专访时提出了上述观点。在长达1个半小时的采访中，他向记者强调了未来若干年A股市场的一条投资主线：新能源汽车。在他看来，这个时代即将上演一次汽车重新定义的变革，其意义不亚于乔布斯时期Iphone4引领智能手机的兴起。

新能源汽车空间有多大

在A股市场中的基金经理队伍里，吕越超是一位新能源车的“铁杆粉丝”。在他与记者聊及新能源车机会之前，相关题材股早已启动多时，龙头股甚至走出了两年5倍左右的涨幅，这也难免让人心生疑虑：未来的市场空间是否已经提前反映在个股走势中。但吕越超的答案是，“显然还没有”。

7月4号，国务院副总理马凯在北京调研新能源汽车产业发展时强调统筹规划 、创新发展，推动新能源汽车产业做优做强。在吕越超看来，这是一个非常明确的信号：国家层面已经肯定了新能源汽车产业，也肯定了未来对于这样一个战略性新兴产业的支持。

吕越超称，当前及未来几年“泛汽车”领域的投资机会是巨大的。历史有些相似，2012年以来，智能手机大发展的浪潮重新定义了手机的内涵，并引发了电子元器件、软件、互联网等行业资本市场的持续数年的繁荣，在当前时点上以特斯拉Model3为代表的新车型也有可能引发汽车再定义的革命。

在他眼中，再定义汽车，就像当初再定义手机一样。无论在产业界还是资本市场都将引起震荡——汽车的三化，即电动化、互联网化、智能化将是一个不可逆的趋势。“就像当年iPhone4然后重新定义手机的边界一样，其实Model3以及未来的升级版已经不再是传统的交通工具，更是一个大型的移动智能终端、数据空间和储能单元，这其实说的就是三化，而现在的汽车电动化则是三化过程中的基础。”

除了勾勒出电动车未来的发展蓝图外，吕越超还向记者提出了未来产业渗透率扩张的巨大机会。他认为，研究成长性行业最喜欢用一个指标，就是渗透率。当前，全球2016年全球汽车销量8800万辆，其中新能源汽车销量79万辆，渗透率不足1%。如果渗透率从1%提高到10%的话，将带来多么惊人的销量增长。

在电动车上下游环节中，吕越超最为看好上游资源。在他看来， 2019年甚至到2020年之后电动车主要原料锂供需的缺口可能会比现在还大。他的理由是摆在新进入者面前的是较高的时间门槛：锂离子从成型的矿进入终端车中电池，周期是一年。如果是新开矿的话，锂辉石基产能释放大概需要三年以上的时间；如果是盐湖的话，有效产能释放需要五年。

在他看来，新能源车的龙头股的行业空间与市场占有率将进一步提高，上游龙头2年5倍的涨幅绝非是它们股价、估值弹性释放空间的尽头。

实践中的追逐者

A股市场不乏言行不一者，但吕越超对新能源车的热衷度在其基金持仓和业绩中均有迹可循。

2017年基金一季报显示，截至3月末，海富通股票混合基金前十大重仓股出现了五只新能源汽车股，分别为先导智能、诺德股份、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业，合计持仓占基金净值的比重34.73%。从今年以来新能源车概念和白马股是A股市场为数不多能够持续的热点，而上述5股在新能源车个股涨幅中排名先列，并推动基金净值取得了不错表现。